2017年2月15日，证监会开启鸡年A股IPO首审，审核结果显示，郑州三晖电气股份有限公司顺利过会，而江苏新日电动车股份有限公司(下称 新日电动车 )则暂缓表决。这似乎不是一个好消息。

　　然而不到一个月后的2017年3月8日，转折再度来临。证监会官网披露，新日电动车已与浙江今飞凯达轮毂股份有限公司、海南钧达汽车饰件股份有限公司、实丰文化发展股份有限公司一道首发获通过。

　　招股书显示，新日电动车拟于上海证券交易所公开发行新股不超过5100万股，计划募集资金39607.26万元，其中18377.26万元用于营销网络升级项目，9230.00万元用于研发中心升级建设项目，12000.00万元用于补充流动资金项目。

　　在推崇 绿色出行 的今天，具有低能耗、低排放、低污染等特点的电动自行车占据有利优势，但其所在行业产能过剩的问题也相当严重，这也体现在新日电动车节节下滑的产能利用率上。此外，值得注意的是，报告期内该公司非经常性损益在净利润中占比一直较高，其中政府补助是主要来源。这样的情况不禁让人心生疑惑，一直以 有阳光的地方就有新日 为经营发展理念的新日电动车，难道其 阳光 就是政府补助?

　　产能利用率偏低

　　数据显示，报告期内该公司产量和销售量逐年下降，产能利用率也跌破60%大关。2013年、2014年、2015年和2016年1-9月，该公司产能利用率分别为69.94%、64.22%、60.12和54.79%。

　　产能利用率低，是产能过剩的直接体现。欧美国家一般认为，产能利用率在79%至83%区间属于产需合理配比。该公司在招股书中并没有给出同行业公司的相关数据对比，但不足60%的产能利用率也在一定程度上反映了该公司存在产能过剩问题。

　　招股书解释称，2013年和2014年，由于受宏观经济增长放缓的影响以及公司调整产品的销售结构，该公司主动压缩了毛利率较低、差异化竞争力较弱的车型的生产和销售，导致产品销售量下降，因此产量和产能利用率随之下降。

　　但《投资时报》记者查阅该公司招股书发现，其不仅是毛利率较低的产品销量减少，其他产品的销量也都有着不同幅度的减少。该公司主要产品为简易款自行车、豪华款自行车、定制车、电动特种车和电池，其中简易款自行车和豪华款自行车毛利率最高，均在20%左右波动，但二者的销量正在逐年减少。其中，简易款电动车销量已由2013年的58.82万辆降为2015年的49.91万辆，豪华款电动车的销量则由2013年的72.08万辆降为2015年的66.13万辆。整体产品销量的减少至少说明该公司产能利用率降低不仅仅与单个产品的毛利率相关，产能过剩的影响或许更大。

　　业内专家分析指出，因前几年大量资金的涌入和小企业的入局，目前中国的电动车产能并没有优胜劣汰，而是处于粗放扩张的状态，由于无序发展造成了产品的过剩。而产能过剩从本质上说是市场形势的变化带来的产能与需求的错位，企业将眼光放在生产高品质、新技术的电动车上或许能在激烈的价格战中拔得头筹。

　　从此次发布的招股书来看，新日电动车似乎已经意识到产品创新的重要性，募资用途中有9230.00万元用于研发中心升级建设项目，并表示本次募集资金项目围绕产品的技术和市场展开，有利于扩大公司的销售规模，提升新产品、关键技术的研究开发能力，提高公司的产能利用率，降低公司的单位生产成本，增强公司的盈利能力。(来源:南^方^财^富^网)