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  2022-01-21 18:48 符育明 客户经理

  投资股票型分级基金，尤其是进取份额时，要重点考虑以下五个方面。
  首先是杠杆的大小，不同的分级基金有不同的杠杆，从目前主流的分级股基来看，一般优先份额与进取份额的比例是1:1或者4:6，也就是初始杠杆是2倍或者1.67倍。随着两者之间净值比例的变化，杠杆也会变化。一般来说，如果进取份额的净值增长，则杠杆会减小，如果进取份额的净值较少，则杠杆会变大。因此在投资时需要先弄清楚杠杆的大小，明确风险和收益放大的比例。
  第二，要考虑基础份额的投资标的，是以大盘股为主还是小盘股为主，是主动管理型还是被动指数型，投资者要有一定的判断。比如在近期上涨中，小盘股表现较好，中证500指数的涨幅明显大于中证100指数，因此信诚中证500B的涨幅也远大于国联安双禧B（爱基,净值,资讯）中证100。此外，波段操作的投资者可以更多选择一些指数型的分级基金，因为指数型所包含的行业分布和个股比较明确，更有利于做出判断和操作。
  第三，目前的折溢价情况。一般来说，过高的溢价率会透支掉进取份额的未来收益，造成上涨动力不足，因此在投资时需要注意。如申万深成进取（爱基,净值,资讯）就是因为以前的溢价率过高，在这次上涨中二级市场的涨幅小于净值的涨幅。一般来说，可以观察历史上的折溢价情况来对目前份额的折溢价率做出一定的判断。
  第四，是否可以配对转换。配对转换机制是分级基金独有的一种交易方式，两份基础份额可以拆分成一份优先份额与一份进取份额，相反的，一份优先份额与一份进取份额也可以合并成两份基础份额。这种机制可以保证基础份额整体上没有过大的折溢价，因为一旦基础份额的价格和价值偏离过大，就会有套利的空间，从而使价格回归到价值附近。这种机制也造成了优先份额与进取份额的跷跷板效应，两者之间的折溢价率呈现此消彼长的现象。比如目前有配对转换的分级基金中，高溢价率的进取份额一定是对应高折价率的优先份额。如果没有转换机制，进取份额往往会出现折价，如国泰估值进取和长盛同庆B（爱基,净值,资讯），要特别注意。
  第五，到期时间。随着到期时间的临近，进取份额在二级市场上的价格会逐渐向价值回归，折溢价将消失，这对二级市场交易价格产生负面影响。像瑞福进取正是因为到期时间只有一年左右，价格逐渐向价值靠拢，溢价率明显减少，即使在这次上涨的行情中，在二级市场的表现也弱于大盘走势。
  总而言之，分级股基的进取份额是一把双刃的利器，在上涨过程中，涨幅较大，是良好的投资品种，但是在下跌过程中也会放大损失，蕴含着比较大的风险。从构造的原理上来看，分级基金的进取份额其实是看涨期权的多头，属于场内交易衍生品的一种，和普通的基金有比较大的区别，投资者在投资之前一定要对其有充分的了解，选择适合自己的品种进行投资。
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  2022-01-21 18:45 管爱娟 客户经理

  第一步明白什么是基金
  说白了，基金就是你投出的一部分钱交给基金公司,基金公司的操盘手再用你的钱去投资,一般都是股票的形式。也相当于你花钱请专业人士替你炒股。所以选择好的基金公司非常重要!只有基金公司赚了钱，你才有钱赚。
  从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。
  第二步关于盈利和亏损如何计算
  就是说，基金公司赚了会按你买的股数、当天的单位净值和赎回日期的净值差给你相应的红利。赔了,你同样要以所购股数和净值差分摊损失。
  第三步其他费用
  购买的时候会收取一定的手续费，一般是0.012每股，赎回的时候手续费是0.005，打个比方，如果你购买当天的单位净值是1元，你买了10000股（一共是一万元），你一共需要交170元的手续费。如果用网上银行购买，会有相应的折价，大概手续费是110左右。各个银行的手续费不一样。
  第四步基金时期
  一般分为认购期、运作期(封闭期)、申购期三个阶段。刚开始的时候是认购期,一般是半个月左右,在这半个月里你只能购买不能赎回(卖出),买入价一般是1元。然后进入运作期(封闭期),在这段时间里基金公司拿你的钱去建仓,也可以说是一个准备期,一般不超过三个月,打开之后大部分基金会有所涨幅,也有部分会回落变成0.9*或者更低,这个时候不要以为你赔了,因为你的投资才刚刚开始。接下来进入申购期,此时你已经可以自由买卖了。
  第五步基金风险
  风险是肯定会有的,因为有挣就会有赔,主要是看你所选的公司实力和营运状况。但是客观的来说,基金投资是一项长期投资,不像炒股,赚钱赔钱都很容易。因为近半年以来股市看涨,而且良性循环,所以基本上没有一支基金是长期亏损的,前提是你投资至少半年以上。［什么是基金风险］
  第六步具体例子讲解
  打个比方,那景顺长城来说,12月7日买入的价格是1.117,12月8日开始是连续下跌,因为整个股市也是看跌,从12月11日开始持续上涨到12月15日是1.186,也就是说如果你在12月7日到11日之间赎回那么你肯定会赔钱,12月11日到13日单位净值长到1.134你能把手续费挣出来,从1.134到1.186的差就是你每股的利润。可能从12月15号后还会跌,你的利润会逐渐缩小甚至更低。推理,这就是基金的涨涨跌跌,基金的涨跌一般与股市大盘的涨跌有关,不出意外是成正比关系。由于大盘在波动的状态下持续上涨,所以基金也是缓慢上升的(近半年来)。
  第七步教你怎样买基金
  一般是银行代理,不同的银行代理的基金种类也是不同的;或是在基金公司的指定地点直接购买。在银行购买时拿本人身份证和一张存有购买金额的借记卡在窗口办理。时间是上午9点半到11点办,下午1点到3点。
  第八步投资基金其他问题
  基金再投资:就是指已经分红过后又重新回落的基金,这种基金会落后的价格一般和新发行的差不多,好处是免去了2、3个月的准备期,可以自由买卖;不利之处是往往买家要比新发行时的1元稍高一些,但不会高得太多。
  第九步分红问题
  价格回落的时候,利润已经按照你买的股数和单位净值差回报给你了,所以不用担心在分后之前的赎回时期问题。比方说你花1元买了10000股(一万元),半年之后在单位净值1.717的这天分红后又回落到1块,那么去了0.017的手续费,你每股挣0.7元即7000。这部分利润,如果打算继续投资会变为你的基金股数,如果赎回会变现。
  第十步结论
  基金不失为一种较好的理财方式,虽然有一定的风险，但是比股票来说要少的多，所以非常适合新手投资第一步可以选购基金的主要原因。但是一定要非常谨慎的选择发行公司,而且不能着急,至少要投资半年以上较为保险,总的来说和股票相比,风险小,长期持有回报率较高,(在股市正常运转的环境下)一般是净回报60%-80%。
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  2022-01-21 18:39 齐明松 客户经理

  首先就是分级基金的杠杆会随着市场的浮动而发生调整，所以当市场迅速上涨的时候，会产生惊人的收益，那么同时当市场下跌的时候，杠杆的风险自然也会被放大，这个时候我们可以采用套利的方法来获取一定的收益，并且这样的方法存在于不同的领域，而且当投资者不了解分级基金计价的规则时，可能会抬高分级B的场内价格，到时候会让套利机会出现，从而我们快速的买入就可以了，并且当分级基金涨停的时候，行业板块增长不明显，这个时候我们就需要注意分级是否无套利机会停止操作。
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  2022-01-21 18:39 齐文玲 客户经理

  对于分级A，可遵循四个原则来把握。流动性对于分级A类份额投资者而言，一定要选择流动性好、交投活跃的分级A。大调整以来，尽管分级A的投资价值逐渐被小伙们所挖掘，但由于分级基金合并后的套利空间不大，套利盘买A类基金的动力减弱，分级A类基金的成交额骤降，前期分级A类基金动辄上百亿的日成交规模已不复存在。分级A的流动性不断萎缩，目前分级A每日整体成交额仅为前期高点的十分之一左右，日成交额超过千万的投资品种所占比例仅占20%左右。

  因此尽量回避类似于上述诺德300A这样的品种，因为其走势已经完全脱离了基本面，选择日成交量在千万之上的品种。隐含收益率在流动性无忧的情况下，自然是要选择收益高的分级A，就目前市场的情况而言，主流的分级A可以分成一年期定期存款利率3、3.2、3.5和4等几个品种。近期大盘一步三回头，3000点岌岌可危。买入分级A“对冲”也要注意很多问题。买入分级A合并赎回止损，并不一定能有效挽回损失。对于濒临下折分级B份额的持有者而言，如果想买入分级A合并止损，最好是A份额和母基金均处于高折价状态，才能达到合并赎回止损的效果。从目前情况来看，近期市场濒临下折的几只分级基金，无论是A份额和母基金整体溢价率，均处于小幅折价状态。因此，买分级A并不一定能起到止损的效果。股市强弱股市走势是影响分级A表现的最大不确定性因素。分级的A价格受母基金与B价格的影响，而母基金与B价格又与股市走势密切相关。由于折溢价套利的存在，母基金较高的折溢价水平不可持续，A折价率与B溢价率大致接近，因而分级A与分级B呈现“你强我弱”的格局。

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  2022-01-21 18:36 黄益汉 客户经理

  可以按照利润季节分配，同时也可以按照具体走势进行分配，而且要了解分级基金的情况，而且要注意分配的方法，同时也要注意跌涨的情况，可以了解具体投资的项目，同时也可以了解分级基金的走向。
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  2022-01-21 18:33 齐明杰 客户经理

  分级基金有多种，尽管股票型分级基金也会有不错的表现，但其净值的提升完全取决于基金管理人的能力，而要判断基金管理人的能力也很难，好在指数分级基金可以避免这个问题。指数分级基金是根据所对应的指数成分股按比例配置的，我们相信基金管理人完全有这个能力进行这样的配置，因为这份工作看上去并不怎么困难。尽管如此，我们还是要注意一些细节。
  1、溢价率
  基金价格的变动依据主要在于其净值，只要基金的净值在提升，那么其价格就会上涨，我们把基金价格与基金净值的比称为溢价率，这个溢价率是我们需要关注的。通常我们会在行情软件的基本面信息中看到基金的净值，有的基金净值是即时公布的，比如股票型基金，但分级基金的净值要晚几天，不过我们可以通过一些基金网站在当天晚上就能看到。特别要注意的是行情软件一般只提供基金本身的净值。对于普通的非分级基金来说没有问题的，但分级基金是由两部分组成的，所以它实际上有三个净值。以一般的AB划分为例，其净值可以分为总净值、A部分净值和B部分净值，我们关注的是B部分基金，所以行情软件就提供B 部分基金的净值，但我们在计算溢价率的时候要用总净值去计算。以上周五的信诚500B为例：当天基金价格为0.727元，其净值为0.632元，但其总净值为0.785元，因此溢价率为-7.39，理论上处于低估状态。
  2、看指数分级基金的走势
  现在指数基金已经很多，像深成指数、中小板指数、创业板指数、50指数、300指数、中证100指数等等。由于指数所包含的成分股会有差异，所以在指数基金的选择上面还需要有所侧重。比如本轮行情到目前为止蓝筹权重股的走势相对强势，因此其所对应的分级基金涨幅就大一些。如果像前期的一波行情中中小盘个股的走势相对强势，所以对应的分级基金涨幅就大一些。以上三家基金中银华锐进对应的是深证100指数，属于深市的大盘股， 申万进取对应的是深证成指，信诚500B对应的是中证500指数，属于大中盘股。
  3、基金的流通性与期限
  基金毕竟不是主要投资对象，因此很多基金的流通性严重不足。我们的策略是随波逐流，绝对不会长期持有，所以必须考虑流通性，特别是对于大额投资者来说这一点尤为重要。界定流通性的好坏并没有一定的标准，一般来说15元的个股日成交200万股也就是日成交金额为3000万元可以作为一个基本标准，然而大部分基金并不符合这个标准。以上上周五为例，成交金额超过3000万元的基金只有15家，其中有12家属于指数型基金，包括3 家指数分级基金，分别是银华锐进、申万进取和信诚500B，相应的成交金额为16000万元、6955万元和3303万元，即使以上周三天的累积成交金额计算排名也在第3、第6和第11位。而且，即将到期的基金其交易会逐渐萎缩，价格也会回落甚至低于净值。前面提到三家基金均无期限。除此之外，分级基金的吸引力在于杠杆效应，而要体现的前提是满仓股票，就像我们融资一样，如果拿着钱不买股票还不如不融资，特别要注意基金持仓的品种。有些分级基金因为成立不久等原因尽管满仓但大量持有的是非股票仓位，而我们要选择的是满仓股票的基金，以上三家基金均已满仓股票。

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  2022-01-21 18:30 黄真敏 客户经理

  分级基金开通条件：需满足最近20个交易日名下日均证券类资产不低于30万，其中证券类资产包括该投资者名义开立的证券账户及资金账户内的资产；个人及一般机构投资者携带有效身份证明文件，至营业部现场临柜以书面方式签署《分级基金投资风险揭示书》。