其他回答(共7条)

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  2022-01-26 12:47 齐晓娜 客户经理

  三个阶段：
  预期通货膨胀率上升 ==》会带来预期利率的上升==》相当于降低了债券的实际利率 ==》引起债券相对预期回报率的下降
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  2022-01-26 12:44 黄登盛 客户经理

  我记得西方经济学中对有价证券(包括债券)的定价是这样解释的:有价证券采用贴现发行和贴现转让，也就是用比票面金额低的一个价格发行证券，到期按票面金额偿付。这两个价格中间的差价就是投资证券的收益。因为有价证券的票面金额是固定的，所以如果收益率升高，必然只能是证券现价下降；收益率降低，必然发生证券的现价上升。同时，市场利率升高会使投资者更倾向于把资金从从有价证券转移到银行而抛售有价证券，造成证券价格下降。这样就可以解释一切有价证券的价格运动规律——收益率与市场利率同方向变化，与证券现价反向运动。
  预期会出现通货膨胀，国家出于控制通胀的考虑会升高利率，由于利率与证券收益率同方向变化，与证券现价反方向变化，自然会使有价证券价格下降，收益率上升。
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  2022-01-26 12:41 黄盛楠 客户经理

  明显你进入了债券投资门外汉的常见误区，把债券持有至到期收益率与持有期间收益率混淆导致的误解。实际上上述的那些话中长期债券预期利率指的是债券持有至到期收益率，而预期收益率则是指持有期间收益率。还有就是必须注意一个问题就是买入债券后不一定是一直持有至到期的，可以在到期前卖出转让债券。
  债券一般是采用固定票面利率来进行发行的(发行时就已经确定了票面利率，就算是浮动利率即俗称的浮息债也面临同样的问题，只是影响呈度相对于固定票面利率即俗称的固息债要低)，而债券本身的面值也是固定的，也就是债券投资的未来现金流在不违约的前提下是可预期的，对于债券投资的债券估值是利用现金流折现模式进行的(也就是说利率与价格成反比关系)，而一般来说债券投资很多时候是十分看重那一个持有至到期持有收益率的(所谓的长期债券预期利率就是指持有至到期收益率)，由于债券的现金流这些固定性导致债券价格与利率成反比关系的，如果未来利率上升会导致债券持有至到期收益率会通过债券市场交易中的债券价格的下降会体现在持有至到期持有收益率的上升，利率下降则情况相反。由于很多时候投资者并不是一定要把债券一直持有至到期的，债券价格的下跌会间接影响到债券持有期间的持有期收益率，也就是说债券到期收益率的上升会使得债券持有期间收益率下降或带来亏损，相反利率下降情况相反。
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  2022-01-26 12:38 龚富贵 客户经理

  始终记住：债券的市场利率与价格成反比。此时预期利率提高，它的价格就会越低，所获得的报酬也就越少，即：收益率会降低。(自我理解，不喜勿喷！)
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  2022-01-26 12:35 赵飞虹 客户经理

  你说的应该是市场利率越高债券收益越低吧。。。债券价格收益跟市场利率成反比。。
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  2022-01-26 12:32 龚孝雄 客户经理

  通货膨胀，即在信用货币制度下，流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平全面而持续的上涨。通常来说通货膨胀率和实体资产的价格及其收益率有较强的相关性，一般来说是正相关的，即通货膨胀率越高，货币贬值，当然实体资产以货币结算的价格就越高。
  预期通货膨胀率是指人们预测出来用于确定货币工资率及其他货币价格的通货膨胀率。是对未来的实际通货膨胀（Actual inflation）的估计。简单理解的话：
  名义资产回报率=实际资产回报率+预期通货膨胀率。
  若未来的预期的通货膨胀率有变化，自然实体资 产的预期价格 和收益率也会有相应的变化。
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  2022-01-26 12:29 龚富贵 客户经理

  预期利率越高，人们会更喜欢储蓄，而不想投资债券，导致债券预期价格相对于当初购买时候的价格降低，根据预期回报率的公式，利息率不变得情况下，资本利得率下降，从而预期回报率越低。