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  2022-01-30 20:22 车广侠 客户经理

  A、募集基金失败，需要将所募集资金原路退回；
  B、加现在的活期利率补偿投资者。
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  2022-01-30 20:19 黄盛权 客户经理

  私募投资基金的主要组织形式有三种：公司制、信托制（契约制）和有限合伙制；而根据基金的不同运作阶段，又可为分为募集与设立阶段、投资运作阶段及退出阶段。本文就我国法律环境下，对有限合伙制私募投资基金的设立与实务操作进行了初步的研究和整理。有限合伙制也是PE基金最常见的组织形式。
  一、有限合伙制私募投资基金的特点
  采用有限合伙制形式的私募投资基金可以有效的避免双重征税，并通过合理的激励及约束措施，保证在所有权和经营权分离的情形下，经营者与所有者利益的一致，促进普通合伙人和有限合伙人的分工与协作，使各自的所长和优势得以充分发挥；此外，有限合伙制的私募投资基金的具有设立门槛低，设立程序简便，内部治理结构精简灵活，决策程序高效，利益分配机制灵活等特点。
  从有限合伙制度的法律层面看，有限合伙制私募投资基金还具有以下特点：
  1、有限合伙私募投资基金的财产独立于各合伙人的财产。作为一个独立的非法人经营实体，有限合伙制私募投资基金拥有独立的财产；对于合伙企业债务，首先以合伙企业自身的财产对外清偿，不足部分再按照各合伙人所处的地位的不同予以承担；在有限合伙企业存续期内，各合伙人不得要求分割合伙企业财产。由此，保障了有限合伙制私募投资基金的财产独立性和稳定性。
  2、普通合伙人与有限合伙人享有不同的权利，承担区别的责任。在有限合伙制企业内，由普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不参与合伙企业的经营；有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任。这样的制度安排，可促使普通合伙人认真、谨慎地执行合伙企业事务；对有限合伙人而言，则具有风险可控的好处。
  二、不同形式私募投资基金的比较
  （祥见下表）
  组织形式
  公司制 信托制 有限合伙制
  出资形式 货币 货币 货币
  注册资本额或认缴出资额及缴纳期限
  最低实收资本不低于1000万元
  资金一次到位
  承诺出资制，无最低要求，按照约定的期限逐步到位；如需申报备案则最低少于1亿元
  投资门槛
  无特别要求
  单个投资者最低投资不少于100万元
  无强制要求；但如申报备案，则单个投资者不低于100万元
  债务承担方式
  出资者在出资范围内承担有限责任
  投资者以信托资产承担责任
  普通合伙人承担无限责任，有限合伙人以认缴出资额为限承担有限责任
  投资人数
  有限责任公司不超过50人，股份有限公司不超过200人
  自然人投资者不超过50人，合格机构投资者数量不受限制
  2至50人
  管理人员
  股东决定
  由信托公司进行管理
  普通合伙人
  管理模式
  同股同权可以委托管理
  受托人决定可以委托投资顾问提供咨询意见
  普通合伙人负责决策与执行，有限合伙人不参与经营
  利润分配
  一般按出资比例
  按信托合同
  根据有限合伙协议约定
  税务承担
  双重征税
  信托受益人不征税，受益人取得信托收益时，缴纳企业所得税或个人所得税
  合伙企业不征税，合伙人分别缴纳企业所得税或个人所得税
  中国人民银行天津分行课题组一份研究认为，基于信息不对称下存在的逆向选择和道德风险等机会主义行为考虑，比较一致的结论是契约制（信托制）和有限合伙制的私募投资基金治理机构优于公司制。
  三、有限合伙制私募投资基金的核心机制
  有限合伙制私募投资基金的核心机制是为专业投资人才建立有效的激励及约束机制，提高基金的运作水平和效率，以实现投资方利益的最大化。主要内容体现在以下几个方面：
  1、关于投资范围及投资方式的限制
  私募投资属于高风险投资方式，因此约束投资范围、投资方式以及每个项目的投资比例就显得尤为重要。但是，由于投资范围、投资方式的复杂和无法穷尽，实践中往往采用“否定性约束”的方式，以达到控制投资风险的目的。例如，约定不得对某一个项目的投资超过总认缴出资额20%，不得进行承担无限连带责任的投资，不得为已投资的企业提供任何形式担保，以及合伙企业的银行借款不得超过总认缴出资的40%等等。
  2、管理费及运营成本的控制
  实践中，通常有两种做法：第一种，管理费包括运营成本。好处是可以有效控制运营费用支出，做到成本可控。目前，为了吸引资金，很多国内的私募投资资金采取了这种简便的方式。第二种，管理费单独拨付，有限合伙企业运营费用由有限合伙企业作为成本列支，不计入普通合伙人的管理费用。这是国际通行的方式，管理费的数额按照所管理资金的一定百分比，通常为0.5%—2.5%，提取方式可以按季、半年或一年。
  3、利益分配及激励机制
  有限合伙企业的普通合伙人与有限合伙人可以就投资收益的分配方式进行灵活约定；通常而言，在预期投资收益内的部分，双方可以约定普通合伙人按照较低的比例享有收益，如超过预期收益的部分，普通合伙人可按照较高的比例享有收益，投资收益越高，普通合伙人享有的比例就越高，以作为有限合伙人对普通合伙人的奖励，由此可以促进普通合伙人积极、有效、有利的履行合伙企业事务。在国内的实践中，为了吸引到投资人，有些私募投资基金往往采用“优先收回投资机制”和“回拨机制”，确保在有限合伙人在收回投资之后，普通合伙人才可以享有利润分配，以保障普通合伙人与有限合伙人利益的一致性。
  （1）关于“优先收回投资机制”
  所谓“优先收回投资机制”，是指在基金期限届满，或某个投资项目进行清算时，合伙企业分配之前首先要确保有限合伙人已全部回收投资，或达已到最低的收益率。例如，可以约定如下收益分配方式：
  首先，有限合伙人取回投入基金的全部投资；
  其次，核算内部收益率（IRR），如内部收益率低于8%的，则全部投资回报按照出资比例分配给全体合伙人，此时普通合伙人按照出资额享有收益；
  再次，如内部收益率高于8%，但低于10%的，其中低于8%的部分按照出资比例分配给全体合伙人，而超过8%以上的部分的20%先分配给普通合伙人，剩余80%部分则按照出资比例分配给全体合伙人；
  最后，如内部收益率高于10%的，10%以内的收益按照前述原则进行分配，高于10%收益的部分的25%先分配给普通合伙人，其余75%部分再按照出资比例分配给全体合伙人。
  （2）关于“回拨机制”
  所谓“回拨机制”，是指普通合伙人在已收到的管理费，以及所投资的项目退出后分配的利润中，拿出一定比例的资金存入特定账户，在基金或某些投资项目亏损或达不到最低收益时，用于弥补亏损或补足收益的机制。例如，某有限合伙私募投资基金约定，普通合伙人应留存收益的40%，在基金亏损或未能达到8%的最低收益时，用于弥补亏损或补足收益。
  综上，我们可以看出，无论是“优先回收投资机制”或是“回拨机制”均反应了国内普通合伙人在募集资金方面的困境，为吸引资金，在利益分配方面所作出的妥协与让步。
  4、有限合伙人入伙、退伙方式及转让出资额的限制
  在有限合伙私募投资基金成立后，仍可以允许新的有限合伙人入伙；通常而言，有限合伙人的入伙由普通合伙人决定，但也会设定一些限定条件，例如，限定新有限合伙人应属于合格机构投资者及相应的资金要求等。此外，还需要明确新入伙的有限合伙人的权益计算方式，或者对原合伙人的补偿方案。关于有限合伙人的退伙，实践中，合伙协议均要求有限合伙人保证在合伙企业存续期间内不得退伙。
  为保证有限合伙制私募投资基金的稳定性，通常对有限合伙人转让合伙企业的出资进行一定的约束。有限合伙人转让合伙企业的出资可以分为自行转让和委托转让两种形式。“自行转让”是指有限合伙人自行寻找受让方，由普通合伙人审核并协助办理过户的方式。 “委托转让”是指有限合伙人委托普通合伙人寻找受让方，并普通合伙人协助办理过户的方式。一般情况下，有限合伙人转让出资，普通合伙人均要求支付一定的手续费，而且根据转让形式的不同，手续费的费率也不同；自行转让的手续费费率较低，例如可为所转让出资额的1%，委托转让的费率较高，例如可为所转让出资额的5%；通过收取一定转让手续费，可以控制有限合伙人频繁的转让对合伙企业的出资。所收取的手续费可以作为合伙企业的收入，如普通合伙人提供居间服务的，还可以提取一定比例的居间报酬。
  5、对普通合伙人的约束
  在有限合伙制私募投资基金中，由普通合伙人执行合伙事务，有限合伙人不参与有限合伙企业的运作，因此需要防范普通合伙人侵害合伙企业的利益。除本文已表述的约束机制外，对于普通合伙人还存在以下的约束措施：
  （1）关联交易的限制
  有限合伙企协议均禁止普通合伙人从事关联交易，以及自营及与他人合作经营与本合伙企业相竞争的业务，除非得到全体合伙人大会的批准。但允许有限合伙人同本合伙企业进行交易。
  （2）新基金募集的限制
  有保证普通合伙人有足够的注意力执行合伙企业的业务，私募投资基金一般限制普通合伙人再次募集基金的速度。
  （3）跟随基金共同投资的限制
  为了防止普通合伙人基于自身利益，不能客观的进行项目投资或退出，私募资金均限制普通合伙人跟随基金进行投资，或者限制跟随基金退出。
  （4）关于基金运作情况及财务状况的定期汇报制度
  对题述事项，私募投资基金均要求执行合伙事务的普通合伙人定期向有限合伙人进行报告，有限合伙人有权查阅及复印有限合伙企业的会计账簿等财务资料，有权得到投资项目的估值报告等。
  6、次级合伙人首先承担亏损机制
  为了满足风险厌恶型投资者的偏好，有些私募的基金在亏损分担上，约定由普通合伙人或者具有关联关系的有限合伙人作为次级合伙人，并以其对合伙企业认缴的出资先承担亏损。例如:其风险承担方式如下：首先，以次级合伙人以对合伙企业认缴的出资承担亏损；其次，如次级合伙人的出资不足以承担亏损的，再由其他合伙人按照出资份额分担。
  7、委托管理机制
  有限合伙制私募投资基金的合伙事务一般由普通合伙人执行，但普通合伙人也可以将合伙事务委托第三方机构执行。目前，由于我国对于外资参与设立合伙企业尚未放开，同时囿于资本项目外汇管制的限制，造成外资直接作为普通合伙人设立私募投资基金存在一定的障碍。因此，由外资参与设立基金管理公司，并通过垄断贸易安排获得普通合伙人的利润，即成为一种变通的解决方案。
  普通合伙人将合伙事务委托第三方机构执行，应当遵照《合同法》关于委托合同的相关规定。但在《合同法》环境下，委托管理机制存在以下不足之处：
  其一，委托关系可随时解除，法律关系不稳定。但是，如单方解除委托合同，给另一方造成损失的，应当赔偿损失。
  其二，只有在基金管理公司存在过错的的情况下，才承担投资失败的法律责任，这与普通合伙人承担无限责任相比，责任较轻，约束不够。
  四、有限合伙制私募投资基金的内部治理
  典型的有限合伙制私募投资基金的特点是所有者和经营者分离，在此前提下，如何解决基金运作过程中信息不对称和风险不对称两大问题，防止经营者对所有者利益的背离；同时，保障专业投资人才经营能力的充分发挥，并在不同利益之间寻找最佳平衡点，进而提高基金决运作和决策的效率，保证基金投资者利益的最大化，即是有限合伙制私募投资基金内部治理所要达到的目的。
  其中，合伙人会议一般仅就涉及到新合伙人入伙以及合伙人退伙、有限合伙协议的修改、合伙企业清算等进行决策，并听取普通合伙人关于执行合伙事务的汇报，监督普通合伙人按照合伙协议的要求执行合伙事务，但合伙人会议不对合伙企业投资决策及所投资项目的运营施加控制。不同的合伙人在合伙企业中享有相同的投票权，合伙人会议决定事项按照人数进行表决，而不论出资额比例。
  国外私募投资基金中有些也设立咨询委员会，一般由认缴出资达到一定比例的有限合伙人组成，并对涉及到合伙企业与普通合伙人之间的关联交易等具有利益冲突的投资事项，以及对外投资金额超过限定比例的投资项目进行决策，但其不能代替及超越普通合伙人的职权。
  普通合伙人是基金的实际运作者，是基金投资的决策者和执行者，在 合伙协议授权的范围内，基金的投资决策完全由普通合伙人完成，不受其他有限合伙人的干涉和影响。综上，有限合伙制私募投资基金的初衷是“能人出力，富人出钱”。
  2、国内私募投资基金在内部治理结构上的妥协
  由于国内信用投资理念尚未得到社会的广泛认同，成熟的投资人还需要逐步培养，并且也缺乏具有较高信誉和号召力的普通合伙人；因此，国内的私募投资基金的普通合伙人往往向有限合伙人让渡部分决策权和管理权，体现了国内私募投资基金在国内客观现实下的妥协。
  这种内部治理结构的最大特点是，成立由普通合伙人、有限合伙人及第三专业人士共同组成的投资及决策委员会，并对基金的投资事项进行最终决策。例如：国内的嘉富诚基金就在合伙协议中约定，投资及决策委员会由七名人员组成，其中普通合伙人委派两名，有限合伙人代表三名和外聘专家两名，外聘专家需要具有财务和法律背景。此外，国内著名的私募投资基金红杉基金也采用这种治理形式。
  3、有限合伙制形式，公司制内核的私募投资基金
  这一类私募投资基金虽然采取了有限合伙制的形式设立，但基金的投资运作均由全体合伙人共同决定；一般而言，基金的合伙人会议或者投资委员会根据出资比例进行表决，类似于公司股东会的决策形式。长三角地区首家有限合伙制的私募投资基金—温州东海创投，即采取了这种形式。但因为投资者投资意向的不统一，难以就投资事项达成一致，最终导致了东海创投的夭折。
  小结：通过对私募投资基金的内部治理及运作机制的合理设计，可以有效提高投资者的接受程度，进而促进私募投资基金成功募集和设立。
  五、有限合伙企业设立相关法律、法规和天津滨海新区的地方性政策
  目前，我国法律和相关政策对于有限合伙制私募投资基金的管理，是通过《合伙企业法》及相关法规以及对创投类私募投资基金特别规定，两者并用但区别的形式存在的。本文仅就设立一般性的有限合伙制私募投资基金（非创投类）所适用的法律和政策予以整理；其中，重要的法律、法规及天津市地方性政策如下：
  文件名称
  性质
  施行时间
  关于有限合伙企业的设立和运作：
  中华人民共和国合法企业法
  法律
  2007年6月1日
  中华人民共和国合法企业登记管理办法
  行政法规
  2007年6月1日
  国家工商行政管理总局关于做好合伙企业登记管理工作的通知（工商个字[2007]108号）
  部门规章
  2007年5月29日
  天津市关于私募投资基金、私募投资基金管理公司（企业）进行工商登记的意见
  地方政策
  2007年11月
  天津股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）登记备案管理试行办法
  地方政策
  2008年11月5日
  关于有限合伙企业的税务：
  中华人民共和国企业所得税法
  法律
  2008年1月1日
  中华人民共和国营业税暂行条例
  行政法规
  2008年11月5日
  天津市关于合伙企业合伙人分别缴纳所得税有关问题的通知（津地税所〔2007〕17号）
  地方政策
  2007年10年26日
  天津市关于合伙企业合伙人分别缴纳所得税有关问题的补充通知（津地税所〔2008〕1号）
  地方政策
  2008年1月3日
  天津市关于合伙企业合伙人分别缴纳所得税有关问题的补充通知（津地税所〔2008〕14号）
  地方政策
  2008年3月28日
  六、有限合伙制私募投资基金的设立要求、设立步骤及实施要点
  有限合伙制的私募投资基金可以委托一家基金管理公司进行管理；因此，在设立基金的同时也需要设立一家的基金管理公司；以下仅就在天津地区设立有限合伙制私募投资基金和公司制基金管理公司的方案，进行梳理、分析。
  1、设立要求（祥见下表）
  表1：有限合伙制私募投资基金
  事项
  相关规定
  提示
  关于设立有限合伙制私募投资基金：
  名称
  XX股权投资基金合伙企业（有限合伙）
  标明企业性质
  经营范围
  从事对未上市企业的投资，对上市公司非公开发行股票的投资及相关咨询服务
  总募集金额
  最底1000万元
  出资方式
  货币形式
  必须以货币形式出资
  合伙人
  合伙人人数在2个人以上，50人以下
  最少有一个普通合伙人
  普通合伙人限制
  国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人
  　对于外国投资者尚未放开
  其他要求
  不得以任何方式公开募集和发行基金
  审批限制
  合伙企业经营范围属于前置审批的，需经批准
  关于有限合伙制私募投资基金备案（天津）的特别规定：
  总募集金额
  不少于1亿元，首次认缴额不少2000万
  主要投资者要求
  连续两年保持盈利，未受过有关行政主管机关或司法机关的重大处罚
  单个投资者要求
  单个投资者投资不低于100万人民币
  投资方向
  符合国家产业政策
  管理要求
  有符合规定的基金管理人和托管人
  备案机关
  天津股权投资基金发展与备案管理办公室
  负责总额不超过50亿元基金备案
  表2：基金管理公司
  事项
  相关规定
  提示
  关于设立基金管理公司（有限责任公司）的要求：
  名称
  XX股权投资基金管理有限公司
  经营范围
  受托管理股权投资基金，从事投融资管理及相关咨询服务
  注册资本
  不低于100万元
  出资方式
  货币形式
  必须以货币形式出资
  股东人数
  不超过50人
  关于基金管理公司备案（天津）的特别规定
  注册资本
  实收资本不少于100万元
  主要投资人要求
  连续两年保持盈利，未受过有关行政主管机关或司法机关的重大处罚
  管理人要求
  有3名具备2年以上股权投资或相关业务经验的高级管理人员；其中，至少有1名高级管理人员具备5年以上股权投资和经营管理经验
  关于外资参与设立基金管理公司的特别说明：
  目前，外资参与设立基金管理公司尚存在审批方面限制，外资仅能参与设立一般性的投资咨询类公司，不能以“基金管理公司”的方式命名。但是，外商参与设立的投资咨询公司允许以提供咨询及顾问服务的方式，成为基金的实际管理人。
  2、有限合伙制私募投资基金的设立步骤及实施要点
  步骤
  内容要点
  提示
  时间
  第一步 签订《合伙协议》
  《合伙协议》的主要内容：合伙人的出资额，缴付期限，合伙事务的执行，利润分配与亏损的承担方式，入伙与退伙，合伙企业的解散与清算等，详见《合伙企业法》的要求
  有限合伙企业事务由普通合伙人执行，普通合伙人为法人的，应当委派代表
  第二步 合伙人缴付出资
  缴付出资完成的，全体合伙人签署对各合伙人缴付出资的确认书
  可以分期缴付
  第三步 办理工商登记
  提交主要材料有：《设立申请书》、《全体合伙人身份证明》、《合伙协议》、《全体合伙人认缴和实缴出资的确认书》等，详见《登记管理办法》的相关要求
  由全体合伙人指定代表或共同委托代理人向工商管理局提出申请
  第四步 领取《营业执照》
  领取《合伙企业营业执照》
  营业执照签发之日，为合伙企业的成立日期
  在受理申请之日起20日作出是否登记决定
  3、中外合资投资顾问公司的设立步骤及实施要点
  步骤
  内容要点
  提示
  时间
  第一步 签订合资合同、合资公司章程
  中外合资企业的核心法律文件
  第二步 申请名称预核准等筹备事项
  在工商部分办理名称预核准，取得《企业名称预核准通知书》
  第三步 商务部门审批
  领取批复及《外商投资企业批准证书》
  符合外商投资产业名录的要求
  自收到材料起二十个工作日　
  第四步 办理工商登记，领取营业执照
  申报材料，领取《准予设立登记申请书》；并在通知书确定的日期领取营业执照
  如经营范围涉及到前置审批的，应当办理审批
  材料齐全的，在五个工作日内核发营业执照
  此外，在天津设立私募投资基金，天津开发区会对基金发起人的资质及基金运作经验等进行一定的核实，但不是法律所要求的必备程序。
  小结：在天津设立有限合伙制私募投资基金从事股权投资的，无需进行前置审批，对于普通合伙人也无特别要求，设立门槛低，设立程序较为简便。
  七、有限合伙制私募投资基金的税务承担
  有限合伙制企业的生产经营和其他所得，由合伙人分别缴纳企业所得税和个人所得税；委托基金管理公司进行管理的，基金管理公司应当按照国家税收有关规定缴纳企业所得税和营业税等。关于有限合伙制私募投资基金的税务问题，需要听取税务会计师的意见；在此，提示以下两点：
  1、有限合伙企业中不参与执行业务的自然人有限合伙人，其从有限合伙企业取得的股权投资收益，按“利息、股息、红利所得”项目，适用20%的比例税率，在有限合伙企业注册地税务局缴纳个人所得税。
  2、有限合伙企业的法人合伙人分得的生产经营所得和其他所得，法人合伙人可在合伙企业注册地缴纳企业所得税，也可以到法人合伙人投资者所在地缴纳企业所得税。法人合伙人的纳税方式一经确定，该纳税年度内不得随意变更。
  八、在天津设立私募投资基金和基金管理公司有关财政政策的争取
  天津开发区对于私募投资基金的财政支持政策，采取“一事一议”的方式，需要根据基金的规模，基金所投资项目是否在当地，以及基金对于地方税收的贡献等多方面考虑，再由基金公司与当地政府协商确定。综合各地情况而言，地方政府对于私募投资基金的财政扶持，一般通过以下几种方式：
  1、对合伙人在合伙企业中分得的投资收益所缴纳的企业所得税，就其地方留存的部分，可按照一定的比例予以返还。
  2、对于投资基金或基金管理公司在注册地租赁房屋用于办公的，可给予一定的房屋租金补贴。
  3、对于投资基金或基金管理公司的高级管理人员在注册地所缴纳的个人所得税，就其地方留存的部分，可按照一定的比例予以返还。
  4、对于基金管理公司所缴纳的企业所得税和营业税，就其地方留存的部分， 可按照一定比例予以返还。
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  2022-01-30 20:16 连亚玉 客户经理

  一、精心准备演讲文稿，举办路演
  私募公司贡献的只是一个对投资市场的未来预期和想法，但是投资者贡献的是真金白银，而且数额不小。所以打动人是第一要素。语言是打动投资人的最佳方式，因为你是在售卖自己的投资能力和你自己的项目，投资者必须感受到你对自己想法的热情。线上路演就是一个很好的宣传方式，例如私募排排网等私募知名网站就有线上路演专栏，每天邀请私募基金的发起人在线进行路演，全国的投资者都可以在线聆听并进行互动提问，省时省力，还能起到很好的宣传效果。
  二、召集身边的可以动员的一切宣传力量
  《琅琊榜》的梅长苏，如果没有身边那么多朋友的鼎力支持，根本不可能成功翻案。私募基金的募集也是一个道理，身边朋友们的支持是保证你第一笔融资的关键。第一件货总是最难卖的，因为需要从零开始建立信任。所以，第一件货卖给身边的朋友，就可以解决信任的问题。而当身边的朋友开始积极解囊支持你的时候，朋友的转介绍，对于项目的推广也是一种极大力度的扩充。
  三、收益要能打动人，吸引人
  与公募基金相比，私募基金是一种以高收益为最终目的投资，投资收益可达几倍，十几倍甚至几十倍，几百倍，千倍以上的也有案例。因此，要打动和吸引投资者，良好的收益是关键。
  四、良好的风控体系尤为重要
  投资市场风险总是无处不在，人们并不知道它什么时候会发生，会造成多大损失。作为一个私募基金管理者，如何把握风控措施尤其重要，因为风控是私募业绩持续稳定增长的保障。。私募基金管理人必须通过采取各种措施减小风险事件发生的概率，或者把可能遭受的损失控制在一定的范围内，以避免在风险事件发生时带来难以承担的损失。只有严谨的风控体系，所以才能一直保持绝对收益。
  五、注意资金募集时限
  一般来说，一个私募基金项目在刚刚开始募集的时候，得到平台的展示资源也越多，容易吸引到更多人关注。拖得越久，越到后期，成功的希望也越难。假设私募基金募集时限在30天，在前10天就需要完成募集资金的50%以上，后期才有可能募集成功。
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  2022-01-30 20:13 辛培军 客户经理

  审核通不过原因之一：上传投资者明细表且加盖私募基金管理者公章；

  解决方法：投资人明细包括姓名、机构名称、序号、身份证件号码，实缴金额，认缴金额，汇总金额。汇总金额应当与登记备案系统填报的实缴金额一致。

  审核通不过原因之二：请管理人员出具私募基金是否募集完毕及是否继续对外募集的说明；

  解决方法：管理人应如实出具上述说明，签章确认并上传至其他问题处。

  审核通不过原因之三：请正确填写私募基金公司全称；

  解决方法：私募基公司金全称应该与合同中的名称要一致。

  审核通不过原因之四：若私募基金产品没有托管，需上传所有投资者签署的无托管协议。

  解决方法：在管理者认为需要说明的其他问题里说明，合同中明确本产品无托管及保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制的相关章节，同时上传所有投资者签署的无托管协议，无托管协议中明确说明“本基金无托管”。

  审核不通过原因之五：请填写正确的管理类型

  解决方法：有三类管理类型供选择，分别是自我管理、受托管理和顾问管理。自我管理指以有限责任公司、股份有限公司形式设立的公司型基金，通过组建内部管理团队实行自我管理，该公司型基金也应当履行管理人登记手续。受托管理指采取委托管理方式将资产委托私募基金管理人进行管理。顾问管理指私募基金管理人通过担任投资顾问的方式为信托公司、券商资管、QFII等管理资产。

  审核不通过原因之六：请上传所有投资人所签字的风险揭示书

  解决方法：将所有投资者签字的风险揭示书扫描在一个PDF文档内上传。

  审核不通过原因之七：请上传募集规模证明。

  解决方法：募集规模证明包括托管人开具的资金到账证明，或会计师事务所开具的验资证明，或银行对账单（并加盖银行公章），或工商登记调档材料等第三方出具的证明。

  审核不通过原因之八：请对外募集后再到基金协会备案

  解决方法：私募基金产品必须有外部投资人，私募基金管理人直投或者基金产品仅为基金管理人及其工作人员认购，中基协不予备案。

  审核不通过原因之九：私募基金备案合伙人信息和工商注册信息不同。

  解决方法：在能变更合伙人的情况下重新备案，暂时无法变的由合伙人出具承诺书，须承诺三个月以内变更完。

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  2022-01-30 20:10 黄盛沛 客户经理

  私募基金都是向特定对象募资。这个要看双方约定吧
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  2022-01-30 20:04 齐春敏 客户经理

  私募基金募集失败，基金管理人应当承担下列责任：
  (1)以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用;
  (2)在基金募集期限届满后30天内返还投资人已缴纳的认购款项，并加计银行同期活期存款利息。
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  2022-01-30 20:01 黄睿刚 客户经理

  私募基金是需要备案的。 根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定，私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案，并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、...